（三）促进集团公司融资体系的完善，拓宽融资渠道，降低融资成本
目前集团公司建设资金来源主要以企业自有资金和银行贷款为主，资金结构比较单一，融资成本较高。多渠道筹集资金是实现集团公司未来发展战略规划的重大举措，也是完善集团公司投融资体制，实现可持续发展的前提和保障，而发行企业债券是筹集电源建设资金的有效融资方式。随着资本市场投融资环境的不断规范和完善，我国债券市场的容量也在不断扩大，企业债券更以其期限长、成本低的特点，日渐成为大型电力建设项目的主要融资方式之一。发行企业债券，将优化集团公司的融资结构，拓宽集团公司电源建设项目的融资渠道，降低集团公司的融资成本。
（四）奠定集团公司在资本市场持续融资的基础
集团公司的电源建设是一项长期任务，需要从资本市场持续筹集建设资金。集团公司在水力、火力和核能的电源建设上都有长期的发展规划，需要大量的资金投入以满足集团公司的电源建设需求。近期内，集团公司在火电方面的发展主要以提高能源综合利用率、发展煤电联营项目、建设坑口电厂为主。因此，集团公司在未来几年内会存在巨大的资金需求。本期债券发行申请如获批准，将奠定集团公司在资本市场持续融资的基础。
三、发行企业债券的可行性
（一）发债资格
集团公司经营管理规范，经济效益良好，符合《
企业债券管理条例》等相关法规对发行企业债券的有关规定。
（二）宏观经济环境
目前我国利率水平已处于历史低位，中、长期利率将呈逐步回升的态势，适合发行企业债券。
（三）电力市场
电力工业是国民经济的重要基础行业，是国家经济发展战略中的重点和先行产业。长期以来，国民经济的发展一直是电力消费需求的主要推动力量，国民经济的持续稳定增长带动了电力工业的快速发展。根据有关部门预测，电力消费弹性系数将呈现逐步增长的趋势，中国电力需求将持续保持较高的增长速度。因此，电力行业正处于高速发展的黄金阶段，扩大电力行业基础设施建设规模，加大水电建设投入成为电力行业发展的主流方向。
（四）企业债券市场
总体而言，目前我国企业债券市场需求持续增长，企业债券成为理想的投资品种。因此，我公司发行企业债券的市场条件已经具备。
四、募集资金投向
本期债券募集资金× ×万元人民币，将全部用于× ×热电厂工程、× ×电厂二期工程、× ×电厂三期技改工程、× ×联产技改工程等大中型电力基本建设项目。上述项目建设规模合计××万千瓦，总投资达× ×亿元。具体情况如下：（略）
五、偿债能力分析
集团公司将以良好的经营业绩为企业债券的到期偿还创造基础条件，并采取具体有效的措施来保障债券投资者到期兑付本息的合法权益。
（一）我公司较强的盈利能力是本期债券到期偿还的根本
我公司× ×、× ×、× ×年合并报表主营业务收入分别为× ×亿元、× ×亿元和× ×亿元，实现净利润分别为× ×亿元、× ×亿元和× ×亿元，最近三年平均可分配利润足以支付本期债券一年的利息。
（二）良好的募集资金投向为本期债券到期偿还提供了保障
募集资金投入项目经营期内经济效益良好，市场竞争力强。上述项目建成投产以后，现金流入大，将显著增加公司经济效益。我公司将进一步加强上述项目的内部管理，以降低成本，保证项目投产后的预期收益，为本期债券的偿付提供稳定的收入保证。
（三）强大的综合实力和优良的资信是本期债券到期偿还的坚实基础
集团公司按照国家电力产业政策和可持续发展的要求，以市场为导向，以深化改革和科技进步为动力，不断扩大电力核心产业经营规模，增强公司整体实力和竞争力。同时，与各大商业银行都有着良好的合作关系与沟通经验，资信优良，具备极强的融资能力。公司将根据市场形势的变化，不断改进管理方式，努力降低融资成本，改善债务结构，优化财务状况，为本期债券的偿还奠定坚实的基础。
